Stellen Sie sich vor, Sie kaufen einen Gebrauchtwagen und plötzlich kommt jemand auf der Straße auf Sie zu und behauptet eine kühne Behauptung: “Der Gebrauchtwagenmarkt bietet nur Autos von geringer Qualität zum Verkauf an!” Hätten Sie dieser Aussage zugestimmt?

Nun, es gibt Gründe zu der Annahme, dass diese Aussage doch etwas Wahres hat!

Laut der Seminararbeit mit dem Titel The Market For Lemons: Quality Uncertainty and The Market Mechanism, geschrieben 1970 von George Akerlof, Professor für Wirtschaftswissenschaften an der University of California in Berkeley, ist das Marktversagen in der Gebrauchtwagenindustrie und damit die Behauptung, dass nur „Schlechte“ Autos können in der Gebrauchtwagenindustrie existieren, sind tatsächlich mathematisch beweisbar. Diese Arbeit brachte ihm 2001 sogar den Nobelpreis ein!

In diesem Artikel verwendete George den Begriff Lemons, um gebrauchte Autos von schlechter Qualität zu bezeichnen (Lemon ist eigentlich ein amerikanischer Slang, der verwendet wird, um ein schlechtes Auto darzustellen), und den Begriff Peaches, um gebrauchte Karten von guter Qualität zu bezeichnen. Verkäufer, die Gebrauchtwagen auf dem Gebrauchtwagenmarkt verkauft haben, kennen die Qualität des Autos, das er verkauft, sehr gut. Verkäufer wissen, ob er eine Zitrone oder einen Pfirsich auf dem Gebrauchtwagenmarkt verkauft, weil er sein Auto schon einmal gefahren ist.

Leider können Käufer dieser Gebrauchtwagen die genaue Qualität der Autos nicht feststellen; ihr Wissen über die Qualität dieser Gebrauchtwagen ist nicht so vollständig wie das der Verkäufer. Mit anderen Worten, es gibt eine asymmetrische Information zwischen den Käufern und den Verkäufern; Die Verkäufer wissen mehr über die Qualität ihres Autos als die Käufer.

Dieser Wissens- und Informationsunterschied in Bezug auf die Qualität der Autos hat enorme Auswirkungen auf die Preisgestaltung der Autos und darauf, welche Art von Autos gehandelt werden. Verkäufer, die genau wissen, dass ihr Auto ein Peach ist, werden ihre Autos zu höheren Preisen verkaufen wollen, während Verkäufer, die genau wissen, dass ihr Auto ein Lemon ist, bereit sein werden, einen niedrigeren Preis zu akzeptieren, um ihren minderwertigen Gebrauchtwagen zu verkaufen .

Da der Käufer jedoch nicht in der Lage ist, die Qualität des Autos festzustellen, wird er nicht bereit sein, den vollen Preis zu zahlen, den der Verkäufer, der den Pfirsich verkauft, gefordert hat, und wird am Ende irgendwo weniger als den angemessenen Preis zahlen, als der Pfirsich verlangt.

Lassen Sie mich diese Käufer-Verkäufer-Dynamik an einem kurzen Beispiel veranschaulichen.

Stellen Sie sich vor, Sie sind Käufer eines Gebrauchtwagens. Du hast Patrick getroffen, der dir seinen Pfirsich verkaufen will. Weil Patrick weiß, dass er einen Pfirsich verkauft, verlangt er einen hohen Preis (sagen wir 20.000 Dollar), um sein Auto zu verkaufen. Da Sie als Käufer jedoch nicht feststellen können, ob es sich bei diesem Auto um einen Peach handelt, sind Sie nicht bereit, das Risiko einzugehen, ihm den hohen Preis von 20.000 Dollar für den Kauf des Autos zu zahlen. Sie werden Patrick sagen, dass Sie nur bereit sind, eine geringere Gebühr von 15.000 US-Dollar für das Auto zu zahlen, da die Möglichkeit besteht, dass Sie am Ende eine Zitrone kaufen.

Infolgedessen wird Patrick nicht bereit sein, Ihr Angebot von 15.000 $ für den Pfirsich anzunehmen, den er hat, und die Transaktion wird wahrscheinlich nicht zustande kommen.

Aber wenn Patrick weiß, dass er eine Zitrone verkauft, ist er bereit, sich für 10.000 Dollar von seinem Auto zu trennen. Da Sie in diesem Fall 15.000 $ anbieten, verkauft Patrick Ihnen gerne sein Auto und der Deal kommt zustande.

Beachten Sie, dass ich dieses Beispiel vereinfacht habe, um nur das Wesentliche der Käufer-Verkäufer-Dynamik zu zeigen. 15.000 US-Dollar ist der durchschnittliche Preis, den Käufer auf dem Gebrauchtwagenmarkt am Ende zahlen werden, und wird auf der Grundlage des erwarteten Werts eines Pools von Autos berechnet, wobei angenommen wird, dass 50 % der verkauften Autos Pfirsiche und 50 % der verkauften Autos Zitronen sind. und dass nach Aggregation aller Preise der Pfirsiche und Zitronen der Durchschnittspreis der Pfirsiche 20.000 $ und der Durchschnittspreis der Zitronen 10.000 $ beträgt. Dieses vereinfachte Beispiel lässt sich mathematisch belegen.

Somit ist die Gebrauchtwagenindustrie gescheitert, weil kein Peaches-Besitzer seine hochwertigen Autos verkaufen möchte, wenn er weiß, dass er im Durchschnitt eine niedrigere Gebühr erhält, als seine Peaches rechtfertigen. Aber Besitzer von Lemons werden ihre Autos gerne verkaufen, weil sie im Durchschnitt eine höhere Gebühr erhalten, als sie für ihre minderwertigen Autos verlangen können. Die Zitronen haben die Pfirsiche effektiv verdrängt, die durchschnittliche Qualität der verkauften Autos ist auf die von Zitronen gesunken, und auf dem Gebrauchtwagenmarkt ist ein Marktversagen aufgetreten.